5,1K
подписчиков
1
подписка
Основной канал, где публикую сделки и мнения: https://max.ru/join/9m-EI0i8uTdki5pQKjEqiNL1B0jKoaUIQE-GnG4q4Uw
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Trendoman
10 октября в 16:27
#Покупка #ОФЗ
— Сегодня еще распечатал небольшую кубышечку, которую собрал из последних купонов и хронил в фонде ликвидности и отправил в длинные ОФЗ.
Продажа фонда ликвидности LQDT: 682 шт 113055,14
Покупка ОФЗ 26254 SU26254RMFS1 покупка: 236 лотов (127шт) 113231,93р.
Других ОФЗ в портфеле нет.
ОФЗ 26254 (SU26254RMFS1)- Купонная доходность ~15,69% (На текущий момент). Доля в портфеле 29,83%. Данный выпуск до 40г, на текущий момент самые доходное (Если считать купонную доходность)
⚡️ Причины покупки: Частичное снятие санкций, это СИЛЬНЕЙШИЙ ПОЗИТИВ в дальнейшей перспективе для всего рынка и экономике в целом.
Как и планировал, нарастил долю ОФЗ практически до 30%.
Свободные денежные средства: 246,6р (Ждем купоны и следующие пополнения).
$SU26249RMFS1
SU
SU26249RMFS1
832,99 ₽
-0,3%
Trendoman
10 октября в 16:25
#ОФЗ
❗️Еще, данная сделка, это плюс для ОФЗ (Особенно длинных).
Если частичное снятие санкций позволит России увеличить экспорт и дополнительные доходы в бюджет, Минфин потенциально сможет сократить объём новых заимствований через ОФЗ.
Напоминаю, я покупаю длинные ОФЗ.
ОФЗ 26254 $SU26254RMFS1 Дата погашения 12.03.2040. Амортизации и оферта отсутствуют.
Купонная доходность: ~15,69%
Короткие ОФЗ: Обычно менее чувствительны к изменению ожиданий по долгосрочным рискам и ставкам.
ОФЗ с плавающим купоном: Выигрывают меньше всего, поскольку их выплаты привязаны к ставке денежного рынка (А это позитив для дальнейшего снижения).
SU
SU26254RMFS1
830 ₽
-0,51%
Trendoman
7 октября в 15:13
Формирование цены на новые выпуски ОФЗ.
— Цена нового выпуска определяется на аукционе Минфина в зависимости от того, какую доходность готовы принять инвесторы. Если рынок хочет доходность выше, чем позволяет купон, ОФЗ приходится размещать дешевле номинала.
Минфин объявляет новый выпуск.
Например:
— Номинал: 1 000 ₽
— Срок: 10 лет
— Купон: 14% годовых
— Объём размещения: допустим, 100 млрд ₽
Как формируется цена нового выпуска ОФЗ (Сразу доходность не указана).
✔️ Минфин проводит аукцион
Инвесторы смотрят на новый выпуск и решают, по какой цене и с какой доходностью готовы его купить.
✔️ Минфин смотрит на спрос
Например:
— Один готов купить по 950 ₽;
— Другой по 930 ₽;
— Третий только по 900 ₽.
✔️ В итоге формируется цена размещения
Допустим, аукцион показал, что рынок готов покупать выпуск примерно по 920 ₽ за облигацию номиналом 1 000 ₽.
Эта цена и становится ориентиром для размещения.
⚡️Если купон, например, 14%, а рынок хочет получить около 17% годовых, инвестору нужна дополнительная доходность.
Она появляется за счёт покупки облигации дешевле номинала.
Trendoman
7 октября в 14:52
#Облигации #ДоходностьКупонов
Облигации, их количество и купонная доходность в портфеле.
✔️АйДи Коллект 001P-05
Количество 125 шт. Ежемесячный купон 20,75р (Купонная доходность 25,5%). Купон фиксированный. Месячный купон: 2593,75р
✔️АЛИУМ01P1
Количество 80 шт. Ежемесячный купон 14,38р (Купонная доходность 17,5%). Купон фиксированный. Месячный купон: 1150,4р
✔️Арлифт 001Р - 01 Количество 160 шт. Ежемесячный купон 19,32р (Купонная доходность 23,5%). Купон фиксированный. Месячный купон: 3091,2р
✔️Самолет БО-П18P $RU000A10BW966Количество 231 шт. Ежемесячный купон 19,73р (Купонная доходность 24%). Купон фиксированный. Месячный купон: 4557,63р
✔️ГЛОРАКС 002P-01 $RU000A10FMQ88Количество 55 шт. Ежемесячный купон 16,03р (Купонная доходность 19,5%). Купон фиксированный. Месячный купон: 883,3р
✔️Денум Солюшнз оббП02
Количество 100 шт. Ежемесячный купон 20,14р (Купонная доходность 24,5%). Купон фиксированный. Месячный купон: 2014,14р
✔️ ЗАСЛОН 002P-01 $RU000A10G2M88Количество 127 шт. Ежемесячный купон 14,38р (Купонная доходность 17,5%). Купон фиксированный. Месячный купон: 1826,26р
✔️ИСП 001P-01 $RU000A10FAL44Количество 15 шт. Ежемесячный купон 17,26р (Купонная доходность 21%). Купон фиксированный. Месячный купон: 258,9р
✔️МВ Финанс 001Р-10
Количество 264 шт. Ежемесячный купон 21,37р (Купонная доходность 26%). Купон фиксированный. Месячный купон: 5641,68р
✔️ОДК 001P-01
Количество 48 шт. Ежемесячный купон 13,97р (Купонная доходность 17%). Купон фиксированный. Месячный купон: 670,56р
✔️ОФЗ 26254 $SU26254RMFS11Количество 721 шт. Купон раз в пол года 64,82р (Купонная доходность 14%). Купон фиксированный. Купон раз в пол года: 46735,22р. Если по месяцам (7789,2р в месяц)
✔️Полипласт П02-БО-05
Количество 174 шт. Ежемесячный купон 20,96р (Купонная доходность 25,5%). Купон фиксированный. Месячный купон: 3647,04р
✔️Сегежа 003P-06R
$RU000A10CB666Количество 139 шт. Ежемесячный купон 19,32р (Купонная доходность 23,5%). Купон фиксированный. Месячный купон: 2685,48р
✔️Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L77Количество 35 шт. Ежемесячный купон 15,62р (Купонная доходность 19%). Купон фиксированный. Месячный купон: 545,7р
✔️Селигдар 001P-08 $RU000A10DTF11Количество 39 шт. Ежемесячный купон 14,79р (Купонная доходность 18%). Купон фиксированный. Месячный купон: 576,81р
✔️Универсальная лизинговая компания 001р-01
Количество 56 шт. Ежемесячный купон 20,14р (Купонная доходность 24,5%). Купон фиксированный. Месячный купон: 1127,84р
✔️Эконива 001P-01 $RU000A10EJZ88Количество 67 шт. Ежемесячный купон 13,77р (Купонная доходность 16,75%). Купон фиксированный. Месячный купон: 915,89р
✔️Эталон Финанс 002Р-03 $RU000A10BAP44Количество 180 шт. Ежемесячный купон 20,96р (Купонная доходность 25,5%). Купон фиксированный. Месячный купон: 3682,8р
Ежемесячная купонная доходность (Общая): 43658,58р
Еще ~117000р лежат в фонде ликвидности.
⚡️Купонная доходность перевалила за 40к в месяц (523899,6р в год), это уже больше, чем ежемесячное пополнение (Оно составляет 40к, еженедельно по 10к). Купоны должны принести более 20% годовых.
Trendoman
2 октября в 15:00
#Самолет #Мысли
А теперь, поговорим про три сценария, которые могли быть причиной технического дефолта "Самолет" (Исключительно мое мнение).
✔️ Первый и самый простой: Случилась реальная техническая проблема и проблем с ликвидностью нет. Ведь еще пару месяцев назад, у них были свободные денежные средства на погашение. Может конечно все изменилось, но компания не того уровня. Даже на спокойном рынке нельзя предугадать вероятность технических сбоев.
✔️ Второй вариант, это реальные проблемы с ликвидностью.
У компании начали появляться серьёзные проблемы. Это видно по последним цифрам.
За первое полугодие выручка группы сократилась на 31,3% г/г, EBITDA — примерно с 52,1 млрд до 31,3 млрд рублей, а вместо прибыли 1,84 млрд рублей компания получила чистый убыток 22,29 млрд рублей. Плюс, банкротства дочерних структур.
✔️ Третий вариант куда более скептический.
Группа сообщала о переговорах с ключевыми банками по реструктуризации кредитного портфеля.
И напомню сейчас есть вероятность передачи активов "ЕвроТранс" в управление государству. И тут напрашивается одна мысль, а если Самолет специально топят? Чтобы пойти по пути ЕвроТранса или поделиться между другими структурами.
Что будет дальше: Рупутацию они себе испортили, ситуация неоднозначная, но, хоронить одного из самых крупных застройщиков рано, как и отрицать проблемы, нельзя.
Свой выпуск продавать не планирую, но и добирать не буду. Если у Самолета начнутся проблемы, это скажется практически на всем рынке и ударит по экономике в целом. Я искренне надесь, что такое больше не повторится и что компания даст конкретные объяснения.
$RU000A10BW96
RU
RU000A10BW96
611,4 ₽
-4,27%
Trendoman
2 октября в 14:59
#Купоны #Самолет #Полипласт #АйДиКоллект
Ну и по традиции, отчёт по купонам за прошлую неделю
— На прошлой неделе пришёл купон по облигациям Полипласт П03 - БО - 05. Сумма выплат составила 3647,04₽. Выплаты купонов ежемесячные, годовой купонный доход ~25,5% (От моей цены покупки)
Облигации Полипласт занимают 6,92% от общего портфеля.
— На прошлой неделе пришёл купон по облигациям Айди Коллект оббПО5 Сумма выплат составила 2593,75р. Выплаты купонов ежемесячные, годовой купонный доход 25,25% (От цены покупки).
Облигации Айди Коллект занимают 5,04% от общего портфеля.
— На прошлой неделе пришёл купон по облигациям Самолет БО - П18. Сумма выплат составила 4557,63р. Выплаты купонна ежемесячные, годовой купонный доход ~24% (От цены покупки).
Облигация Самолет занимает 5,44% от общего портфеля.
⚡️За прошлую неделю пришла сумма 10798,42р. Ежемесячная сумма купонных зачислений приближается к 45000р (В ближайшее время будет достигнута).
Последнее пополнение и купоны направляю в фонд ликвидности (Временная мера).
Тут можно посмотреть мой публичный портфель облигаций:
https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Trendoman?author=profile
$RU000A10BW88 $RU000A10BW96 $RU000A10BPN7
Trendoman
1 октября в 11:15
#Облигации #Самолет
— Я приведу два примера, что было в похожих ситуациях, как у "Самолет", где эмитенты заявляли, что произошёл "Технический сбой".
Первый пример, это "Брусника".
Причина (Заявление компании): Деньги на выплату купона не поступили в НРД в установленный срок.
«Брусника» сообщала, что деньги были отправлены 6 ноября, но из-за технической ошибки зачислены на счёт НРД только 7 ноября.
АКРА позже отдельно указало: Обязательство было исполнено с задержкой в один день и расценило инцидент как технический, не связанный с проблемами ликвидности
Итог "Брусника": Позитивный исход, там реально была техническая ошибка. Рейтинг эмитента не снизили, котировки восстановились, большинство быстро забыло, но осадочек остался.
А второй пример, это "Печальный" ЕвроТранс.
Причина (Заявление компании): В марте «ЕвроТранс» допустил техдефолт, который компания объясняла техническим сбоем при фиксации даты платежа. Позже был ещё ряд задержек по купонам.
Ну а позже: Сбербанк заявил о намерении добиваться банкротства «ЕвроТранса», а в сентябре стало известно об арестах руководителей компании в рамках уголовного дела.
Итог "ЕвроТранс": Технический дефолт, перерос в полноценный. Далее последовало снижение рейтинга и сейчас есть вероятность внешнего управления активами сети АЗС «Трасса». Решение о передаче активов еще не принято (Можно назвать частичной национализацией)
И вот теперь главный вопрос по «Самолёту»:
его сегодняшняя ситуация — это разовая техническая ошибка, как у Брусники, или начало более серьёзных проблем с ликвидностью, как в ЕвроТранс?
Завтра подведем итог и разберем возможные варианты и причины тех. дефолта "Самолет".
$RU000A10BW96
RU
RU000A10BW96
565 ₽
+3,59%
Trendoman
1 октября в 9:55
#Самолет #Облигации
— Ситуация на рынке облигаций развивается стремительно быстро. Из тихой гавани в СИЛЬНЕЙШИЙ "12 БАЛЬНЫЙ ШТОРМ".
В этот раз нас "порадовал" "Самолет". Сегодня мы детально разберем последний отчёт, причины и сделаем сравнение с другими ситуации (Не пропустите).
Для начала, восстановим хронологию вчерашнего дня.
28 сентября — дата погашения БО-П20.
Выпуск на 2,5 млрд ₽ должен был быть погашен на 100% — по 1 000 ₽ на облигацию.
✔️ В публичных источниках не было подтверждения, что выпуск фактически погашен. Поэтому мы отдельно отмечали: называть это дефолтом пока рано, поскольку деньги могли находиться на этапе депозитарной цепочки. Это было важно с учётом процедур НРД.
✔️Далее выяснилось, что по БО-П20 на одну облигацию поступило только 269,1049 ₽ вместо 1 000 ₽. То есть первоначально было зачислено около 26,9% номинала
✔️ Позже, компания сообщила, что обязательство по погашению БО-П20 выполнено полностью 28 сентября, но часть средств была зачислена на счёт НРД только 29 сентября из-за технических причин.
✔️ После этого — поступила оставшаяся сумма.
НРД получил недостающую часть выплаты, и общая сумма погашения достигла необходимых 1 000 ₽ на облигацию.
P.s: Компания прекрасно знала, что происходит на рынке с их акциями и облигациями, но коментарии не давала. Сообщение опубликовала, когда другие выпуски снизились еще на ~30%. По заявлению компании, деньги были перечислены в дату погашения, но часть из них дошла до НРД с задержкой. По их словам из за технических проблем.
⚡️Считается ли это техническим дефолтом? Да, технический дефолт был зафиксирован. Ключевой момент, НРД на дату погашения увидел выплату 269,10 ₽ вместо положенных 1 000 ₽ на облигацию.
Ниже продолжим тему облигаций "Самолет"
$RU000A10BW96
Trendoman
18 сентября в 8:09
#Разберем #Самолет #Облигации
Вероятность дефолта облигации "Самолет"
— С 14 по 18 сентября облигации "Самолет" упали на ~30%. Идут панические распродажи, участники рынка в панике.
Сбербанк является одним из крупнейших кредиторов.
Причина падения: Сбер может получить в управление часть бизнеса «Самолёта» в рамках решения долговых проблем девелопера.
✔️ Появилась возможность реструктуризации долга.
✔️ В последние дни в информационном фоне появились сообщения об исках о банкротстве к дочерним структурам «Самолёта».
Возможные варианты развития событий (Я выделяю два сценария).
1. Лучший для держателей облигаций.
Сбер реструктурирует кредиты
Компания получает более комфортный график погашения, а Сбер получает контроль над частью проектов или дополнительное обеспечение (Пока наиболее вероятный). Держателей облигаций не затронет.
2. Реструктуризация затронет и облигации.
Теоретически, могут изменить сроки погашения, купоную доходность, график выплат и т.д. (Это один из худших сценариев для держателей облигаций)
ВАЖНО СЛЕДИТЬ ЗА УСЛОВИЯМИ СДЕЛКИ СО СБЕРОМ.
⚡️На рынке происходит передел долгового рынка.
Сначала дефолт ЕвроТранса, теперь ЦБ собирается провести расследование. Тут девелопер ПИК уходит с рынка, а рейтинговые агентства в спешке снижают рейтинги эмитентов. Ну и про рекордное количество дефолтов не стоит забывать.
Рынок облигаций из тихой гавани попал в серьёзный шторм.
Мнение: Жду ли я дефолт "Самолета"? Нет. А вот возможную реструктуризацию долга вполне возможно. Но, если Если Сбер и «Самолёт» договорятся именно о реструктуризации банковских кредитов, паника уйдет.
Я продолжаю держать данный выпуск.
Ситуация спорная, но продавать не планирую.
$RU000A10BW96
RU
RU000A10BW96
686,6 ₽
-14,75%
Trendoman
14 сентября в 12:41
#РазмещенияНедели
✍️ Продолжаем рубрику, где подсвечиваю все размещения облигаций на этой неделе.
● ДиректЛиз-002Р-07:
— Рейтинг: ВВ (АКРА, прогноз «Развивающийся»)
—Срок обращения: 5 лет
—Купон: до 26.5% (ежемесячный)
—Амортизация: да (1-59 купон по 1.67%)
—Оферта: нет
● НацпрстройК-001Р-01:
— Рейтинг: А+ от Эксперт РА, А от НКР
— Срок обращения бумаг – 3 года
—Купон: не выше КБД (3 года)+400 б.п. (ежемесячный)
— Амортизация: нет
— Оферта: нет
● МэйлФ-001Р-04:
— Рейтинг: АА (НКР, прогноз «Стабильный»)
— Срок обращения бумаг – 3 года
—Купон: до КС+200 б.п. (ежемесячно)
— Амортизация: нет
— Оферта: нет
● Европлан 001Р-10:
— Рейтинг: ruAA
— Срок обращения бумаг – 2 года
—Купон: КБД на дюрации ~1,4 года + до 225 б.п. (ежемесячный)
— Амортизация: да
16,5% номинала — 14, 16, 18, 20, 22 купон, 17,5% — 24-й купон → остаток номинала погашается полностью
— Оферта: нет
ВЫВОД: Для меня интересных выпусков нет. ЦБ сохранил % ставку, цикл прерван. Облигации будут находится под давлением, свободные средства буду направлять в фонд ликвидности (Временно)
Если ситуация с инфляцией начнёт ухудшаться и будет вариант повышения ставки, начну диверсификацию флотаторами (Пока об этом говорить рано).
Trendoman
4 сентября
"Ты не успеешь купить!" "Упустишь весь рост!" И все в этом роде.
— Ребят, вы серьёзно?
✔️Рынок находится на уровнях 2022г.
✔️Индекс IMOEX2 упал за 5 лет на (-44%)
✔️Индекс IMOEX2 упал с начала года на (-19%)
✔️Шесть месяцев снижения и только сейчас попытки роста.
✔️Многие активы снизили дивиденды или отказались от них. Многие находятся ниже уровней 2018г, а кто-то и 2008г.
✔️Мой портфель облигаций с 2024г приносит + 45% (Когда я продал акции и ушел в облигации). Тут ссылка на открытый портфель облигаций.
ЧТО Я НЕ УСПЕЮ КУПИТЬ? ПАДАЮЩИЙ ТРЕНД? ЧТОБЫ ДЕСЯТКИ РАЗ ЕГО УСРЕДНЯТЬ?
А самое интересное: Когда рынок падает в район 2022г, это виноваты "Америкосы" и брокеры, которые продают расписки! Так быть не должно!
А когда мы растем на ОЖИДАНИЯХ, еще раз повторюсь на ожиданиях прилета Уиткоффа и Кушнера, так и должно быть, ведь рынок недооценён.
Как смешно слушать этот бред.
❗️Если я не торгую против тренда, это не значит, что я ежедневно пытаюсь открывать короткие (Short) позиции и торгую против локального❗️
Когда я начну работать с длинными (Спекулятивными) позициями?
Исключительно, когда развернётся среднесрочная наклонная. Все что творится "под ней", это шум и движение против тренда.
Для открытия спекулятивных позиций, локальный и среднесрочный должны быть направлены в одном направлении (Сейчас разнонаправлены).
Когда-то он изменится, это вопрос временного интервала, но, помните, тренд всегда проще продолжить, чем его сменить.
Запомните, на рынке важна дистанция. А не итоги одной или двух недель!
И я никогда не буду рисковать своим депозитом, чтобы найти дно (Ловить ножи). На дистанции, это всегда убыточно.
Trendoman
22 августа
#ИтогиНедели
👀Еженедельная рубрика #ИтогиНедели - Смотрим состояние портфеля.
🎯А теперь к портфелю, напомню, суть данного канала, это еженедельное пополнение счета на 10000р и покупка активов в портфель (Иногда среднесрочно).
➡️ По рынку акций коррекционный отскок полноценно завершен. По облигациям идентичное движение, как и в акциях. Сказать, что достигнуто дно, пока нельзя. Любую просадку облигаций, я буду выкупать.
Стратегия остается прежней — все новые пополнения продолжаю направлять именно в облигации. Покупку акции по-прежнему не рассматриваю.
Движение в портфеле за неделю👇
**👆Скриншоты портфеля прикрепил выше. Покажите активность, это лучшая награда. Альтернатив данному каналу, нет.
Активы в портфеле:**
$RU000A10BW88 $RU000A10AS28 $RU000A10AV15 $RU000A10BFP3 $RU000A10BPN7 $RU000A10BW96 $RU000A10BAP4 $RU000A10CB66 $RU000A10CH37 $RU000A10BTT6 $
RU
RU000A10BW88
1 031 ₽
-1,96%
RU
RU000A10AS28
1 008 ₽
-0,05%
RU
RU000A10BFP3
1 027,9 ₽
-0,86%
RU
RU000A10BPN7
1 054,4 ₽
-6,18%
RU
RU000A10BW96
1 008,5 ₽
-41,96%
RU
RU000A10BAP4
1 022 ₽
-1,8%
RU
RU000A10CB66
983,7 ₽
-0,44%
RU
RU000A10CH37
1 010,8 ₽
-1,13%
RU
RU000A10BTT6
1 027,3 ₽
-1,25%
Trendoman
17 августа
#РазмещенияНедели
✍️ Продолжаем рубрику, где подсвечиваю все размещения облигаций на этой неделе.
● Брусника 002Р-09 :
— Рейтинг: A- от АКРА прогноз «Стабильный» и А- от НКР, прогноз «Стабильный»
—Срок обращения: 3 года
—Купон: до 21,75% (ежемесячный)
—Амортизация: нет
—Оферта: нет
● Россети 001Р-20R:
— Рейтинг: ruAA-
— Срок обращения: 7 лет
— Купон: КС + не выше 160 б.п. (ежемесячный)
— Амортизация: 10% – 36 купон, 15% – 48 купон, 20% – 60 купон, 25% – 72 купон, 30% – 84 купон.
— Оферта: нет
● АСГТФМ-БО-02:
— Рейтинг: ВВ (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
— Срок обращения бумаг – 3 года
—Купон: до 22.00% (ежемесячный)
— Амортизация: нет
— Оферта: да (Колл через 1.5 года)
● ВУШ-001P-08:
— Рейтинг: ВВВ+ (АКРА, прогноз «Развивающийся»)
— Срок обращения бумаг – 3.1 год
—Купон: до 22.00% (ежемесячный)
— Амортизация: нет
— Оферта: нет
● ФабрикаП-001Р-02:
— Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
— Срок обращения: 2 года
—Купон: до КС+375 б.п. (ежемесячный)
— Амортизация: нет
— Оферта: нет
● Алиум-001Р-02:
— Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
— Срок обращения бумаг – 2 года
—Купон: до 18.50% (ежемесячный)
— Амортизация: нет
— Оферта: нет
● ГТЛК-002P-14:
— Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
— Срок обращения бумаг – 5 лет
—Купон: до КС+350 б.п. (ежемесячный)
— Амортизация: нет
— Оферта: да (Пут через 2 года)
● ГМС-002Р-03:
— Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
— Срок обращения бумаг – 2 года
—Купон: до 17.00% (ежемесячный)
— Амортизация: нет
— Оферта: нет
● ФСКактив-001Р-01:
— Рейтинг: ООО «ЕВА»:А (АКРА, прогноз «Стабильный»)
— Срок обращения бумаг – 2 года
—Купон: до 17.00% (ежемесячный)
— Амортизация: нет
— Оферта: нет
ВЫВОД: Можно принять участие в "Брусника" не более 2% - 3% от портфеля. У меня уже есть строительные компании (Доля высокая). Если купон будет 21,5% не ниже. И еще можно выделить "Алиум". У меня уже есть 3% от депозита (У кого нет, можно принимать участие, если купонне нижет 17,5%).
Trendoman
6 августа
#ОФЗ
Покупай длинные ОФЗ сейчас!
— Большинство инвесторов смотрят только на текущую доходность и сроки погашения. Но главная возможность сейчас — не только высокий купон, а будущий рост тела облигации в перспективе нескольких лет, подчеркну, ЕСЛИ СТАВКУ БУДУТ СНИЖАТЬ (Я жду снижения, хоть и не быстрого)!
Возьмем для примера ОФЗ 26254.
🌐 Сейчас, она торгуется ниже номинала 88,179% (От номинала), поэтому фактическая доходность к погашению около ~15%,
Купонная доходность ~14,74% (От текущей цены).
вы покупаете облигацию с дисконтом к погашению. Но самое интересное даже не это.
Что произойдет, если ЦБ продолжит снижать ставку?
У длинных ОФЗ очень высокая чувствительность к изменению процентных ставок (дюрация). Чем длиннее срок до погашения, тем сильнее меняется цена.
Для примера исключительно из моих расчетов (МОЯ МОДЕЛЬ РАСЧЕТОВ)!
✔️ При снижении ставки до 12%. Тело ОФЗ может вырасти примерно 18% - 21% (За счет роста тела).
✔️ При снижении ставки до 10%. Тело ОФЗ может примерно вырасти 32% - 35% (За счет роста тела).
Важно понимать, рынок изменчив. Ситуация может поменяться!
⚡️Это не гарантированные цифры, а приблизительная оценка на основе текущей дюрации бумаги и изменения доходностей.
⚡️Реальный рост зависит не только от ставки ЦБ, но и от того, до какой доходности рынок переоценит именно ОФЗ 26254. Доходность облигаций не всегда равна ключевой ставке.
Trendoman
3 августа
#РазмещенияНедели
✍️ Продолжаем рубрику, где подсвечиваю все размещения облигаций на этой неделе.
● СФОМСП-2:
—Рейтинг: ААА (АКРА)
—Срок обращения: 26 декабря 2033 года
—Купон: до КС+300 б.п. (ежемесячный)
—Ожидаемая дюрация – около 1.8 года. Максимальный срок револьверного периода – 12 месяцев
● ВИС ФИНАНС:
— Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА со стабильным прогнозом, AA-.ru от НКР со стабильным прогнозом.
— Срок обращения: 2,5 года.
— Купон: не выше 17,00% ежемесячный
— Амортизация: нет
— Оферта: нет
● Русбонд-Удобрения (Юаневый выпуск):
— Рейтинг: AА- "стабильный" от АКРА (апрель 2026) и НКР (январь 2026).
— Срок обращения бумаг – 5 лет
—Купон: до 9% (ежемесячный)
— Амортизация: нет
— Оферта: да (Пут через 2 года)
● Сбер-001P-SBERD10:
— Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный»)
— Срок обращения бумаг: 5 лет
— Цена размещения: 50% от номинала
—Купон: ~ 14.87%
— Амортизация: нет
— Оферта: нет
● Элреш-001Р-04:
— Рейтинг: ВВВ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
— Срок обращения бумаг – 2 года
—Купон: до 22.00% (ежемесячный)
— Амортизация: нет
—Оферта: нет
ВЫВОД: ФИС Финанс. У меня уже есть данный эмитент, я принял решение добрать до 3% от общего портфеля. Буду участвовать, если купон не меньше 16,5%. Риски присутствуют.
Электрорешения: Интересный для ВДО, но у них есть проблемы (Исковые требования). Чем это закончится, непонятно. Пока, я пас.
Флоатеры мне не интересны, так как жду продолжения снижения ставки. А все, что ниже доходности ОФЗ ~15%, нет смысла рассматривать.
